中泰期货暗示，烧碱盘面近远月走势分化。近月合约次要走弱现实逻辑，冬季是烧碱的供给旺季，安拆检修较少，开工率处于高位程度，产量添加。需求端从力下逛氧化铝采购量削减，需求较着走弱，带动近月盘面走弱。远月合约次要走强预期逻辑，2025年氧化铝有较多产能投产，叠加烧碱的春季检修，因而远月大幅走强。短期远月逻辑不易证伪，但05合约大幅升水现货下，继续上涨的空间或将无限，不易过度逃涨。近期氧化铝周度开工率呈现小幅反弹，氧化铝供应呈现小幅增加，跟着广西、四川等地电解铝技改以及减产，氧化铝需求小幅下降，氧化铝供应偏紧的环境较前期好转。截至12月底，电解铝厂氧化铝原料库存小幅回升，下逛备库取采购积极性有所削弱，对高价氧化铝现货接管度削弱，跟着部门低价成交的传出，持货商出货志愿有所添加，短期内氧化铝现货价钱或维持小幅降低的趋向。（SMM）。